全球對沖基金『算法交易服務使用』深度調查

cnhedge

Tradenews于近期公布了2021國際對沖基金算法交易服務*使用的情況調查，從這份調查中我們可以看到國際頂級對沖基金對于算法交易在其策略中使用情況的統計。

*算法交易服務，指使用第三方提供的訂單執行算法服務。

2021年關于算法交易服務最看重的部分，排在前兩名的是算法服務的易用性（Ease of use）和客戶支持（Customer support），除了服務與易用性，Dark pool access是各大對沖基金最看重的部分。相對于2020年，提高交易員生產力（Increase trader productivity）的方面，各大國際對沖基金給予了更對的關注。反而，對于更優價格的追求（Price improvement）卻是最不關注的部分。

同樣，關于使用第三方算法交易服務的原因中，2021年11.21%的對沖基金是因為算法服務易用性而選擇了第三方算法交易服務，其他顯著的原因包括降低市場沖擊、提高交易員生產力及更低的交易傭金。

以資產管理規模，統計對沖基金平均使用的算法服務商的數量，可以看到管理規模越大使用的服務商越多，但相對2020年，大機構使用的服務商在減少，中小基金的使用的服務商數量在增加?？傮w而言，平均使用的服務商在兩個以上。其中41%使用的服務商數量超過5個，23%使用3-4個，35%使用1-2服務商，相對于2020年，總體使用算法交易服務商的數量在減少。

細化到成交量上面，20.37%的對沖基金，他們有80%多的交易是由算法交易服務執行的，這個比率相對于2020年的10.29%有大幅的上升。說明，對沖基金越來越依賴于算法交易服務。

交易算法的使用情況上，VWAP和TWAP的使用量都在降低，其他類的算法策略在增加。說明基金大佬們對于創新的算法策略越來越看重。

在各家提供三方算法交易服務的服務商中，平均分得分最高的是Bernstein Trading，AllianceBernstein L.P. 的全資子公司，主要為機構投資者提供基本面研究及訂單執行服務。